Donde invierten las grandes fortunas

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Las sicav son productos de inversión destinados a los grandes patrimonios. Dentro de esta oferta, Lierde, Solventis Eos, Rex Royal Blue, Lluc Valores…

Las sicav son productos de inversión destinados a los grandes patrimonios. Dentro de esta oferta, Lierde, Solventis Eos, Rex Royal Blue, Lluc Valores y Elcano son los vehículos de Bolsa que han cosechado un mayor éxito en el último año natural.

Estos productos, que cuentan con al menos 500 partícipes, ganan más del 14% en los últimos 12 meses, según datos de Morningstar hasta octubre.

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La medalla de oro a la rentabilidad se la lleva Lierde, con una ganancia del 26% hasta octubre. La sicav, que tiene un origen familiar, nació hace 24 años para gestionar el patrimonio de César Alierta, ex presidente de Telefónica, y no ha dejado de crecer. En sólo tres años ha pasado de tener 37 millones bajo gestión a los 330 millones actuales.

Actualmente sus principales apuestas son la consultoría austriaca S&T, que pesa un 3,8% en la cartera, y la tecnológica alemana, Cancom, que representa un 3,3% de la inversión.

Les siguen de cerca dos empresas españolas ligadas al sector inmobiliario, Lar y Realia, que suponen el 3,3% y el 3,1% de la inversión total de esta sicav respectivamente.

SOLVENTIS EOS

Solventis, una agencia de valores que el año pasado creó su propia gestora de fondos y sicav, ofrece este producto bajo el formato fondo y también plan de pensiones con el mismo nombre. El patrimonio total de estos productos alcanza los 57 millones de euros.

La sicav Eos acumula una rentabilidad del 25,4% a doce meses. A tres años, el vehículo también ha dado alegrías a sus inversores ya que gana un 11,7%.

La cartera se centra en compañías europeas y está altamente diversificada. Xavier Brun es el principal gestor del producto y trabaja junto a Santiago Domingo desde el pasado mes de febrero. Brun explica que una de sus características principales de su forma de trabajar es la libertad de elección. “El único mandato que tenemos es pensar en el ahorro de nuestros inversores y que su salud es lo más importante”, comenta.

Además, señala que son selectores de valores y no tanto de tendencias económicas. Por ello, sus preferencias bursátiles suelen cumplir con tres características: “son compañías que crecen y ofrecen buenos retornos, que generan caja y que tienen poca deuda”, afirma Brun.

“Ahora bien, como reconocemos que no tenemos la verdad absoluta llevamos a cabo un mecanismo de control para inyectar seguridad a la cartera”, señala el gestor. Por ello, no suelen invertir más del 5% en una compañía.

La excepción a esta norma es su posición en el holding industrial y de inversión francés Bolloré, que representa el 5,46% de la cartera. Otra compañía gala, la automovilística Peugeot es su segunda mayor inversión, con un 4,04%.

Su tercera mayor apuesta son las acciones B de Grifols. En esta empresa Solventis Eos tiene invertido el 3,62% del capital. Otras compañías españolas que les gustan y que tienen en cartera son Viscofan, Tubacex, Iberpapel y Tubos Reunidos.

REX ROYAL BLUE

Esta sicav de renta variable forma parte de la oferta de la gestora Buy&Hold, creada por Julián Pascual y Rafael Varela (dos clásicos de la gestión en España) con el dinero de familiares y amigos.

Rex Royal Blue es una sicav con más de 600 accionistas y alrededor de 60 millones de euros bajo gestión. Desde su lanzamiento en 2004 ha multiplicado por 3,2 veces el capital inicial invertido. La estrategia de este producto se basa en el sentido común y en los criterios de valor. “Examinamos los fundamentales de las compañías y buscamos que sus resultados sean consistentes en el largo plazo”, afirma Julián Pascual, gestor de este vehículo de inversión.

En su mayoría, buscan empresas de calidad con crecimientos altos, aunque también aprovechan las oportunidades del mercado y apuestan por empresas que coticen baratas.

Su inversión se basa en el valor de las compañías y huye de las generalizaciones, analizando caso por caso. “En muchas ocasiones, esto lleva a invertir en valores o sectores que no están de moda o que están pasando problemas puntuales pero cuyos fundamentos siguen siendo muy sólidos”, explica Pascual.

Entre sus preferencias destaca Cie Automotive, que tiene un peso del 4% en la cartera. “Esta empresa vasca ha conseguido diversificar geográficamente sus ventas y beneficios por todo el mundo. Los beneficios hasta junio crecieron en casi un 40% siguiendo la impresionante trayectoria de los últimos años y pensamos que esta tendencia continuará en los próximos años”, explica el gestor.

Además, dentro del mercado español apuestan por OHL y Vidrala, valores a los que destinan individualmente un 3% de la inversión total. Del primero destacan la posición de caja conseguida tras la venta del negocio de concesiones. “Si a esta caja, añadimos el valor de varios proyectos residenciales en estado de desarrollo (como Canalejas o el ministerio de la guerra londinense) y el negocio de construcción, un justo precio por su acción estaría en torno a los 7 y los 9 euros por acción”, apunta el gestor.

Y respecto a Vidrala, comenta que “es un clásico de la Bolsa española, una empresa muy bien gestionada que creará valor tras la reciente adquisición de Santos Barrosa”.

Otras de sus principales apuestas son el líder británico de distribución de ropa y material deportivo de bajo coste Sports Direct, que tiene un peso en la cartera del 4% y el líder de decoración francés Maison de Monde, que representa el 3% de la inversión.

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